대체거래소(ATS), 초단타매매(HFT) 원리, 거래가능한 종목 및 전망

대체거래소(ATS), 초단타매매(HFT) 원리, 거래가능한 종목 및 전망

 

2025년 3월 4일, 한국의 주식 시장에 큰 변화가 찾아왔습니다. 바로 **대체거래소(Alternative Trading System, ATS)**의 출범입니다. 이번 변화로 인해 투자자들은 더욱 다양한 거래 기회를 가질 수 있으며, 특히 초단타매매(High Frequency Trading, HFT)의 활성화가 예상됩니다.

 

이번 글에서는 대체거래소의 출범이 투자 환경에 미치는 영향과 투자자들이 알아야 할 주요 사항을 정리해 보겠습니다.

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🔹 초단타매매(HFT)의 급증 예상

HFT란 컴퓨터 알고리즘을 활용해 초단위보다 더 짧은 밀리초·마이크로초 단위로 매매를 진행하는 방식입니다. 이는 미세한 가격 차이를 포착해 수익을 창출하는 전략으로, 특히 시장 변동성이 크거나 거래 체계가 변화할 때 더욱 활발해집니다.

 

✅ HFT가 증가할 것으로 예상되는 이유

1. 두 거래소 간 시세 차이를 이용한 차익거래 가능
   • 기존 한국거래소(KRX)와 ATS의 매매 체결 속도 차이를 활용한 차익거래 기회 증가
2. 매매 수수료 절감
   • ATS의 수수료가 기존 거래소보다 20~40% 낮음
3. 빠른 매매 체결 속도
   • ATS는 한국거래소보다 빠른 매매 체결을 목표로 설계됨

이에 따라 HFT의 거래 대금이 지난해 2000조 원을 초과한 데 이어 올해는 더욱 증가할 것으로 전망됩니다.

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🔹 HFT의 원리와 활용 방식

HFT는 증권사 등 중개 기관을 거치지 않고, 거래소와 직접 연결되는 'DMA(Direct Market Access)' 시스템을 이용합니다. 이를 통해 AI 알고리즘이 초고속으로 주문을 전송하며, 보통 개인 투자자들이 사용하는 **MTS(모바일 트레이딩 시스템)나 HTS(홈 트레이딩 시스템)보다 월등히 빠른 주문 체결 속도(0.02~0.05초 이하)**를 자랑합니다.

 

HFT가 활성화되면 시장 유동성이 증가하고, 증권 가격이 적정 가치에 더욱 빠르게 수렴하는 긍정적인 효과를 기대할 수 있습니다.

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🔹 대체거래소 출범이 투자 시장에 미치는 영향

✅ 투자자들이 주목해야 할 변화

1️⃣ 거래시간 확대 (12시간 운영)

• 기존 정규장(오전 9시~오후 3시 30분) 외에 **프리마켓(오전 8시~8시 50분), 애프터마켓(오후 3시 30분~8시) 추가**
• 출근 전이나 퇴근 후에도 거래 가능 → 홍콩·미국 증시와의 연계 투자 가능

2️⃣ 주가 급변 시 거래 정지 가능

• 프리마켓 및 애프터마켓에서 주요 공시 및 뉴스로 인한 급변이 발생하면, 매매 거래가 일시 정지될 가능성

3️⃣ 호가 방식 추가 (투자 전략 다변화 가능)

• 기존 시장가 주문 외에 '중간가 호가'와 '스톱지정가 호가' 추가
• 중간가 호가: 최우선 매수·매도 호가의 평균 가격으로 주문을 넣어 변동성 완화
• 스톱지정가 호가: 특정 가격에 도달했을 때 주문이 실행되는 방식 (리스크 관리에 유리)

4️⃣ 수수료 인하 경쟁 심화

• 넥스트레이드(ATS) 수수료가 한국거래소보다 약 30% 낮아짐
• 수수료 절감 효과로 투자자들의 거래 비용 감소

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🔹 개인 투자자의 우려와 대처 방법

HFT와 알고리즘 매매의 활성화는 기관 투자자들에게 유리하게 작용할 가능성이 큽니다. 이에 대해 개인 투자자들은 몇 가지 우려를 가지고 있습니다.

 

⚠ 우려되는 부분

1️⃣ 기관 투자자의 시장 지배력 증가

• 알고리즘 매매를 이용해 개인 투자자보다 빠르게 시장 변화를 감지하고 대응할 수 있음
• 개인 투자자가 단기 매매로 경쟁하기 어려움

2️⃣ 공매도 재개와 HFT의 결합 가능성

• 1월 31일 공매도가 전면 재개되면서, 무차입 공매도를 이용한 단타 매매 증가 가능성
• 이에 대한 불신이 확대될 것으로 예상

3️⃣ 거래 정지 시간이 존재

• 프리마켓 종료 전(8:50~9:00) 및 정규장 종료 전(3:20~3:30) 각 10분간 거래 중단
• 이는 시장 혼란 방지 목적이지만, 급변하는 장세에서 단기 투자자들에게 불리할 수도 있음

✅ 개인 투자자가 고려해야 할 투자 전략

✔ 장기적인 관점에서 접근

• 단기 변동성을 예측하는 것은 쉽지 않으므로, 장기 투자 전략이 더 유리할 수 있음

✔ 새로운 거래 방식과 규칙 숙지

• 프리마켓·애프터마켓 등 새로운 시간대의 주가 흐름을 분석하는 것이 중요

✔ 호가 방식 활용

• 변동성을 줄이기 위해 '중간가 호가'와 '스톱지정가 호가' 같은 주문 방식을 적극 활용

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🔹 거래 가능한 종목과 향후 전망

📌 3월 4일부터 거래 가능 종목(출범 2주 차까지 10개 종목 제한)

• 코스피: 롯데쇼핑, 제일기획, 코오롱인더스트리, LG유플러스, S-OIL
• 코스닥: 골프존, 동국제약, 에스에프에이, YG엔터테인먼트, 컴투스

📌 3월 24일부터 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, 네이버 등 거래 가능

• 3월 31일 이후에는 800개 종목으로 확대 예정
• ETF(상장지수펀드) 및 ETN(상장지수증권)은 거래 불가

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🔹 마무리하며

4일 출범한 대체거래소(ATS)는 한국 증시의 새로운 전환점이 될 전망입니다. 특히 HFT 활성화, 거래시간 확장, 새로운 호가 방식 추가, 수수료 인하 등 여러 변화가 투자 환경에 미칠 영향이 클 것으로 보입니다.

 

개인 투자자는 새로운 변화에 적응하고, 장기적인 시각에서 투자 전략을 조정하는 것이 중요합니다. 기관 투자자들이 알고리즘을 이용한 초단타 매매를 활용하는 만큼, 단기 매매보다는 기본적 분석을 기반으로 한 장기 투자가 더 안정적인 선택이 될 수 있습니다.

 

📌 앞으로의 증시 변화, 철저히 준비하고 대응하세요! 🚀

 

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